沈眾輝：期權(quán)為期企立體化業(yè)務模式帶來深層次影響
2017-10-10
沈眾輝：期權(quán)為期企立體化業(yè)務模式帶來深層次影響
信息來源:和訊網(wǎng) 發(fā)布人：孫春華
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和訊網(wǎng)：豆粕期權(quán)作為國內(nèi)第一個商品期權(quán)品種倍受投資者關(guān)注，在這個時點上大有期貨主辦豆粕期權(quán)交易策略及風險管理高峰論壇的主旨是什么呢？論壇又將會帶來哪些不容錯過的精彩內(nèi)容，能否請沈總為我們介紹一下。
沈眾輝：這次論壇的一個主要的宗旨是使廣大的投資者了解金融衍生品跟現(xiàn)貨企業(yè)以及交易策略方面的一個關(guān)系。我個人認為期權(quán)它的工具屬性比它的交易屬性要大，未來實體企業(yè)在風險管理領(lǐng)域使用期權(quán)比以往的傳統(tǒng)套期保值會更大的帶來一些便利，同時作為我們廣大投資者如何使用好期權(quán)在交易領(lǐng)域可能更加能夠增加它的交易策略的豐富性。這次論壇我們也是請來了現(xiàn)貨領(lǐng)域有豐富經(jīng)驗的一些人士，同時我們也是請來了在期貨交易方面的一些專家，就現(xiàn)貨貿(mào)易還有風險管理，還有期權(quán)的程序化等等方面我們一起進行探討和交流，也希望這次論壇能夠給我們廣大投資者帶來一些啟發(fā)和收獲。
和訊網(wǎng)：對于您看來商品期權(quán)的上市對于中國的期貨市場將帶來怎樣的重要意義呢？另外您認為它會給期貨公司帶來哪些新的業(yè)務增長點？
沈眾輝：我個人認為期權(quán)的推出標志著中國的期貨市場已經(jīng)邁進了期權(quán)的領(lǐng)域，商品期貨、金融期貨陸續(xù)推出以后，加上現(xiàn)在的期貨期權(quán)的推出，應該使中國的期貨市場的結(jié)構(gòu)更加的豐富，同時期貨市場的功能和作用也能夠得到更廣泛的利用。就利潤增長點而言，我個人認為短期內(nèi)不一定能夠會帶來多少實質(zhì)的利潤，但是期權(quán)如果要運用的好的話，在未來期貨業(yè)務特別是一些業(yè)務模式方面的立體化會帶來深層次的影響。期權(quán)這個工具使用的好，在風險管理業(yè)務里面能夠帶來事半功倍的效果，在資產(chǎn)管理領(lǐng)域能夠更加豐富我們交易和投資者的交易策略，更重要的是把期權(quán)的基礎(chǔ)工作做好，為未來我們期貨市場和OTC市場能夠奠定很好的基礎(chǔ)。所以綜合來說，它的收益或者是為期貨公司創(chuàng)造利潤這個領(lǐng)域，它是一個長遠的并且是可持續(xù)性的。
和訊網(wǎng)：我們知道大有期貨作為首批商品期權(quán)的經(jīng)營機構(gòu)，在商品期權(quán)的業(yè)務和服務上面，大有期貨未來有哪些規(guī)劃或者是舉措呢？
沈眾輝：主要是以下三個方面。一個方面我們是在數(shù)據(jù)方面做一些準備，這些數(shù)據(jù)的采集可能更多是來自于實體企業(yè)，包括田間碼頭，包括企業(yè)的一些財報，包括運輸?shù)鹊?，包括成本，這一系列的數(shù)據(jù)我們形成一個數(shù)據(jù)庫。在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)比較扎實的縱觀下面，我們在人才領(lǐng)域進行了培育，現(xiàn)在在期權(quán)的培訓方面我們力度還是比較大的，這是第一個方面。第二個方面，我們是在產(chǎn)品的設計方面。我想不論是風險管理也好，還是資產(chǎn)管理也好，在服務領(lǐng)域必須要有比較獨特的產(chǎn)品設計，并且這種產(chǎn)品設計還要有這種根據(jù)市場變化的具體情況去更新的這么一個能力。第三個方面，市場競爭和個性化，因為不同的客戶，不同的企業(yè)，它的需求是不一樣的，所以針對商品期權(quán)這個領(lǐng)域，我們會根據(jù)需要量身定制企業(yè)的對企業(yè)風險管理或者是教育策略方面能夠起到作用的一些產(chǎn)品的設計，這幾個方面。
和訊網(wǎng)：就像您剛剛提及到的差異化一樣，在場內(nèi)期權(quán)上市之前，其實場外期權(quán)就已經(jīng)在衍生品市場出現(xiàn)了，而且相比之下，其實場外衍生品更具有靈活性而且也更加個性化，那么在場外期權(quán)的服務實體經(jīng)濟這個方面的話，大有期貨又做了哪些工作呢？
沈眾輝：我們在這個領(lǐng)域從2014年就開始探討，并且也進行了部署。綜合來說主要是從三個方面我們進行了著手的準備和一些業(yè)務的開展，第一個方面就是互聯(lián)網(wǎng)+場外期權(quán)，第二個方面就是現(xiàn)貨+期貨+場外期權(quán)，第三個方面就是期貨+保險。第一個方面就是互聯(lián)網(wǎng)和場外期權(quán)，我們是跟湖南當?shù)氐囊恍╀撡Q(mào)企業(yè)進行合作，在它的電商平臺上面滲透我們的場外期權(quán)，給我們的廣大客戶提供一份保險。第二個方面，我們主要是跟湖南的廣大的飼料行業(yè)，我們跟它去進行飼料的場外期權(quán)來進行保值的這么一個模式的推薦，也獲得了很多飼料行業(yè)他們的一些認可和歡迎。第三個方面，我們也是利用跟保險公司合作，我們現(xiàn)在跟安信農(nóng)保有實質(zhì)性的合作，來推行期貨+保險，這個在今年也是響應國家號召，加大了扶貧的力度，通過保險+期貨的模式，我們滲透到了云南的含有普爾地區(qū)，通過白糖期貨我們滲透到了廣西地區(qū)，通過豆粕的場外期權(quán)我們滲透到了湖南的一些養(yǎng)殖的大戶，養(yǎng)殖的大縣。主要是這些領(lǐng)域，我們針對場外市場開展了一系列的工作。
和訊網(wǎng)：在您看來，場內(nèi)外期權(quán)的聯(lián)系點在哪？他們是否可以彼此脫離，然后獨立存在，大有期貨如何將兩者結(jié)合起來的，怎樣結(jié)合的？
沈眾輝：我個人認為場內(nèi)和場外更多的是一種相互依存的關(guān)系，盡管場內(nèi)市場和場外市場他們都可以獨立運行，但是這種運行我認為是殘缺的，也是不夠完美的，甚至它的風險的溢出點也是比較多的。所以場外市場需要借場內(nèi)市場的力，場內(nèi)市場也需要借場外市場的力，并且未來場外市場它的因為靈活度比較大，個性化的滿足程度可能會得到大大的提高，而場內(nèi)市場是標準化的，相對而言它的限制性也會比較大。所以我覺得我們未來場內(nèi)市場、場外市場我們都要同等重視，并且找到場內(nèi)市場和場外市場一個有助于業(yè)務推進，有助于風險管控的好的因素，這樣我們才能夠充分的把場內(nèi)市場和場外市場有機的結(jié)合起來。
和訊網(wǎng)：俗話說得人才者得天下，而且期權(quán)的話本身的專業(yè)跟復雜性在人才儲備這塊是至關(guān)重要的，所以在這塊大有期貨是如何去推進的？
沈眾輝：客觀說，目前盡管我們也成立了大有期貨的期權(quán)中心，因為這個領(lǐng)域在我們國家運用的程度不是很大，所以這塊對于大有而言，人才也是比較匱乏的。解決這個方面的問題，我們也是從兩個方面著手，第一個方面我們是走進高校，從大一大二就開始著手跟我們合作的院校的學生，我們進行期權(quán)方面的一些培訓，期權(quán)方面的一些探討，讓我們廣大的學生對期貨對期權(quán)甚至對我們公司有一個深入的了解，提升他們的興趣，加大他們在學校學習期間對期權(quán)研究的程度，未來畢業(yè)以后這些人才如果對大有抱有期望，就能夠第一時間選擇我們，這是我們相對長遠的一個規(guī)劃。通過這個模式，確確實實也在現(xiàn)階段對我們的期權(quán)中心得到了一個很好的人才的補充。第二個方面，我們主要是在公司內(nèi)部進行期權(quán)種子的篩選，通過一些激勵，通過一些措施，使我們公司內(nèi)部的人才梯隊得到有效的提高，那么這個培訓不同于其他的一些培訓，我們通過把期權(quán)用活，比如說做一些游戲，比如模擬一些場景，使我們的期權(quán)很通俗易懂的滲透到參與到期權(quán)種子計劃里面的同事中腦海里面，從而他們能夠把期權(quán)不論是場內(nèi)的也好，還是場外的也好，把它用活，把它用透，并且這種培訓它的思維開放也是能夠起到很好的效果，有利于我們未來利用期權(quán)在業(yè)務模式上面的創(chuàng)新。
和訊網(wǎng)：謝謝沈總接受我們的采訪。
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