LPR連續(xù)5個(gè)月維持不變
2025-03-21
資料來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào) 發(fā)布人:李墨達(dá)
中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布,2025年3月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為:1年期LPR為3.1%,5年期以上LPR為3.6%。這是LPR連續(xù)5個(gè)月維持不變。3月LPR“按兵不動(dòng)”,主要基于近期貨幣寬松暫不急迫、政策利率持穩(wěn),以及銀行負(fù)債成本高企、盈利承壓等背景。作為L(zhǎng)PR新錨的7天期逆回購(gòu)利率自2024年9月底降至1.5%后,迄今仍保持不變,從而制約了LPR的變動(dòng)彈性。同時(shí),自2024年新一輪增量政策出臺(tái)以來(lái),國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到較好支撐,最新公布的1—2月消費(fèi)、投資等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均明顯改善,貨幣政策加碼的觀察期得以延長(zhǎng)。
宏觀經(jīng)濟(jì)面,今年以來(lái),國(guó)內(nèi)貨幣總閘門(mén)總體較緊,資金面維持緊平衡狀態(tài),引導(dǎo)市場(chǎng)修正預(yù)期。從近期看,穩(wěn)匯率壓力有所緩解,市場(chǎng)利率中樞明顯上行,貨幣政策階段性目標(biāo)逐步達(dá)成。從海外因素來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)今年伊始就按下降息的“暫停鍵”,在剛剛結(jié)束的3月份貨幣政策會(huì)議上仍“按兵不動(dòng)”。這在一定程度上影響了國(guó)內(nèi)貨幣政策和利率環(huán)境。預(yù)計(jì)后市央行貨幣調(diào)控“相機(jī)抉擇”的特征會(huì)繼續(xù)體現(xiàn),政策利率下調(diào)的時(shí)機(jī)和幅度仍需觀察,LPR調(diào)降的時(shí)點(diǎn)也會(huì)相應(yīng)后移。
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