色噜噜狠狠狠狠色综合久,久久婷婷国产综合精品,欧美性猛交xxxx免费看,久久精品A片777777

    期貨還是期權(quán) 投資者該如何選擇？

   信息來源:和訊網(wǎng) 發(fā)布人：孫春華

交易時(shí)需要對(duì)行情發(fā)動(dòng)的速度和波動(dòng)的大小有一定的判斷

大連商品交易所與鄭州商品交易所分別于2017年3月31日和4月19日推出豆粕期權(quán)和白糖期權(quán)，標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)正式邁入了期權(quán)時(shí)代。雖然期權(quán)品種已上市近4個(gè)月，但市場(chǎng)交投并不活躍，大多數(shù)投資者還是覺得期權(quán)工具較為復(fù)雜，不知道什么時(shí)候該用以及該如何用；還有一部分投資者是出于“嘗鮮”的目的參與期權(quán)交易，并不完全理解選擇期權(quán)而不是期貨的原因。

　　期權(quán)相對(duì)期貨縱然有很多特點(diǎn)，包括適用行情廣、高杠桿、風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱等，但這些特點(diǎn)本身也具有兩面性，如果使用方法不當(dāng)，結(jié)果可能還不如直接交易期貨。其買入的看漲期權(quán)不漲反跌，最終虧損26.2%。是什么原因使得投資者看對(duì)了行情卻虧了錢呢？要想減少遇到類似問題的可能，對(duì)于期權(quán)的理解就不能僅僅停留在高杠桿、適用行情廣這些特征上，而是要更加精細(xì)地了解期權(quán)與期貨的差異。

除了日內(nèi)期貨價(jià)格的波動(dòng)，時(shí)間的流逝也會(huì)對(duì)投資者的選擇帶來影響。在期貨上漲的時(shí)候期權(quán)盈利更多，期貨下跌的時(shí)候期權(quán)虧損更少。

　　從前面的討論可以看出，當(dāng)持有周期確定時(shí)，期貨的漲跌幅度越大，買入看漲期權(quán)相比買入期貨的優(yōu)勢(shì)就越大；如果期貨的漲跌幅度確定時(shí)，持有周期越短，買入看漲期權(quán)相對(duì)買入期貨的優(yōu)勢(shì)就越大。實(shí)際上，如果我們逐一計(jì)算不同持有期下買入2手期權(quán)與買入1手期貨盈虧相等時(shí)的期貨價(jià)格，可以得到圖5中的曲線。當(dāng)期貨的價(jià)格落在兩段曲線所包圍的區(qū)域內(nèi)時(shí)，買入期貨是要優(yōu)于買入看漲期權(quán)的；而當(dāng)期貨的價(jià)格落在兩端曲線所包圍的區(qū)域之外時(shí)，買入期權(quán)是要優(yōu)于買入期貨的。因此，當(dāng)投資者認(rèn)為行情要上漲時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)預(yù)期的行情發(fā)動(dòng)的時(shí)間（預(yù)計(jì)持有期）以及行情波動(dòng)幅度（期貨漲跌幅度），來決定到底是買入期貨還是買入期權(quán)：預(yù)計(jì)行情發(fā)動(dòng)速度越快，波動(dòng)幅度越大，則越適合使用買入看漲期權(quán)策略。

在日內(nèi)無(wú)論期貨的漲跌幅度如何，買入期貨的盈虧總是要大于賣出看跌期權(quán)，因此在交易周期較短時(shí)，交易期貨是要優(yōu)于期權(quán)的賣方的。

　　和期權(quán)買方一樣，持有期的長(zhǎng)短對(duì)投資者使用期貨或者期權(quán)賣方也有很大的影響。

看完關(guān)于期權(quán)買方和期權(quán)賣方的討論后，細(xì)心的投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)兩個(gè)部分討論中的等價(jià)邊界圖似乎是完全一樣的。投資者除了對(duì)期貨的漲跌有明確的判斷外，還需要對(duì)行情的幅度和時(shí)間有大致的估計(jì)；如果投資者對(duì)行情的幅度和時(shí)間沒有觀點(diǎn)，那么根據(jù)對(duì)期貨漲跌的判斷直接交易期貨是更加穩(wěn)妥的選擇。